Gli anni Venti furono un periodo di notevole crescita economica per gli USA, caratterizzati da bassi livelli di disoccupazione e un significativo aumento delle imprese quotate in Borsa. L’americano medio cominciava a investire senza risparmiare, a gestire imprese e business redditizi.
Molti chiedevano prestiti alle banche per poi investirli in Borsa, e la deregolamentazione finanziaria permetteva una gestione molto libera delle transazioni. Il crollo della borsa del 1929, influenzato dal distacco fra l’economia reale e quella finanziaria, scatenò una reazione a catena che portò alla Grande Depressione, un periodo cruciale nella storia degli Stati Uniti dal 1929 al 1939.
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Cos’è la Grande Depressione?
La Grande Depressione seguita al Giovedì Nero del 1929 è stata la maggiore crisi nella storia degli Stati Uniti, influenzando praticamente a tutto il mondo industrializzato nel corso dei dieci anni successivi.
La crisi economica americana iniziò nel 1928 con la caduta dei prezzi agricoli, peggiorò con un crollo minore della borsa nel marzo del 1929, e culminò il 29 ottobre dello stesso anno, quando il crollo della Borsa di New York, causato da un panico di vendita collettiva, segnò l’inizio della Grande Depressione. Quel giorno scesero rapidamente gli indici di numerosi titoli e continuarono la loro discesa per tre mesi consecutivi.
Inizialmente la crisi fu sottovalutata dall’amministrazione Hoover. Le banche non avevano soldi e quindi le aziende non ottenevano credito, le produzioni si fermavano, creando disoccupazione. Questa situazione si estese rapidamente anche all’Europa, che dipendeva dai capitali americani. Quando i risparmiatori, spaventati dal crollo dei mercati e dalla conseguente deflazione, smisero di investire e anzi andarono in massa a ritirare i propri risparmi, la crisi raggiunse il suo momento più grave.
Nel dicembre del 1930, la corsa agli sportelli della Bank of United States, una grande istituzione privata senza legami diretti con il governo federale, causò il suo fallimento a causa dell’incapacità di soddisfare tutte le richieste di prelievo dei suoi depositanti. Incapace di pagare tutti i suoi creditori, la banca fallì.
L’instabilità causata dal fallimento della Bank of United States contribuì alla chiusura di altre 608 banche nei mesi successivi, alimentando un circolo vizioso di crisi finanziaria e bancaria che approfondì la Grande Depressione negli USA.
Le cause della Grande depressione del 1929
Molti fattori contribuirono a questa crisi: la causa principale di questo disastro finanziario, conosciuto come il giovedì nero, fu una politica finanziaria che incoraggiava una speculazione esagerata, dovuta alla sovrapproduzione e all’inflazione del credito. A questo va sommata un’ineguale distribuzione della ricchezza negli anni Venti, he non permetteva alla popolazione di riassorbire la sovrapproduzione di beni. Le profonde diseguaglianze crearono un’economia instabile.
Tuttavia, nonostante quasi cento anni di storia ci separino dalla Grande Depressione, gli economisti non sono ancora del tutto concordi sui fattori che determinarono il corso della crisi economica. Se è vero che gli eventi chiave che caratterizzarono il periodo 1929-1939 sono abbastanza chiari è condivisi, gli studiosi sono meno concordi sullo stabilire quali fossero cause e quali conseguenze. Le teorie maggiormente accettate attualmente sono quella monetarista e quella keynesiana, basata sull’analisi della fluttuazione domanda-offerta.
Dal punto di vista monetarista, la Grande Depressione iniziò come una normale recessione ma degenerò a causa della risposta inadeguata della Federal Reserve, che non fornì sufficiente liquidità al sistema bancario. La Federal Reserve nasce da un gruppo di grandi economisti, banchieri e investitori presieduto da J.P. Morgan, che aveva contribuito a fermare la precedente cirisi economica del 1907 ed era poi stato istituzionalizzato su richiesta del Congresso.
Mentre nel 1907 la F.R.B. era riuscita a tamponare la corsa agli sportelli prestando grandi liquidità alle banche, nel caso della Cirisi del 1929 si decise di utilizzare una politica opposta, portando le banche ad essere prosciugate di liquidità dopo che gli investitori iniziarono a prelevare capitali in massa su effetto della deflazione dei prezzi. I monetaristi sostengono che una politica monetaria più espansiva, con maggiori liquidità fornite alle banche, avrebbe potuto attenuare gli effetti del crollo della borsa e prevenire il peggioramento della crisi.
L’economista britannico John Maynard Keynes, invece, pur riconoscendo una responsabilità alla Federal Reserve Bank nel non essere stata in grado di gestire la crisi, proponeva una diversa interpretazione del fenomeno. Per Keynes, nonostante il maggiore risparmio da parte di imprese e consumatori seguito al crollo della borsa avrebbe causato una riduzione dei tassi d’interesse, le prospettive di profitto erano troppo basse perché questo innescasse di per sé una ripresa degli investimenti.
Di conseguenza, quello che la F.R.B. doveva fare era prestare più soldi al governo degli Stati Uniti per creare nuovi posti di lavoro e quindi far rimanere stabile la domanda. Questo avrebbe frenato la deflazione e avrebbe creato un clima di positività negli investitori, attutendo fortemente gli effetti della crisi.
Conseguenze della Grande depressione
Ecco quindi quali furono i principali effetti della Grande Depressione in America e nel resto del mondo.
Conseguenze a livello internazionale
A livello internazionale, la Grande Depressione causò uno spostamento verso destra delle politiche nazionali, e contribuì ad accelerare dei processi di trasformazione politica. Un esempio eclatante è il ruolo che l’aggravarsi della crisi economica in Germania ebbe nell’aumento delle adesioni al Partito Nazional-Socialista dei Lavoratori Tedeschi (NSDAP), facilitando l’ascesa di Adolf Hitler.
La diminuzione della domanda americana frenò le esportazioni di molti paesi, facendo calare il commercio mondiale. Gli Stati Uniti cercarono di rimpatriare i capitali investiti all”estero. Ciò ebbe gravi ripercussioni soprattutto sulla Germania, che aveva goduto di grossi prestiti dagli USA a causa degli alti costi delle riparazioni addebitategli dal Trattato di Versailles, a seguito della Prima Guerra Mondiale. Nelle politiche internazionali si accentuarono i nazionalismi.
In Italia, l’allargarsi della crisi colpì particolarmente duro. Le aziende cominciarono a fallire e ad essere acquistate dalle banche, che però non avevano i mezzi per rilanciarne la produttività. La crisi fu mitigata attraverso un significativo intervento statale promosso dall’Istituto per la Ricostruzione Industriale, che acquistò e ristrutturò numerose imprese fallite, cercando di rilanciarne la produttività.
Conseguenze a livello nazionale
In America la prima fase della crisi fu affrontata dall’amministrazione del repubblicano Herbert Clark Hoover, 31° Presidente degli Stati Uniti d’America. Hoover oscillò fra non interventismo e protezionismo, e in generale non fu in grado di contrastare la tendenza negativa in modo significativo. Per prima cosa cercò di disincentivare il crollo della produzione e il taglio della forza lavoro, ma le imprese non avevano margine di scelta.
Il Congresso approvò lo Smoot-Hawley Tariff Act nel 1930, che aumentò significativamente i dazi sui prodotti importati, sperando di proteggere l’industria nazionale. Tuttavia, questa misura protezionistica scatenò rappresaglie commerciali da parte di altri paesi, aggravando la crisi economica globale. Purtroppo, questa misura non solo fu inefficace, ma portò a misure simili per rappresaglia nei paesi esteri, e a un conseguente crollo delle esportazioni.
Neanche il tentativo successivo di convincere le grandi banche a investire su quelle minori per evitarne il default ebbe successo. Nel 1932 la disoccupazione aveva raggiunto il 23,6%, moltissime banche avevano chiuso e così altrettante imprese, tanti americani impoveriti avevano perso la casa ed avevano iniziato a vivere in villaggi di baracche conosciuti come Hooverville. La produzione gli investimenti e il reddito continuavano a calare, il che costò ai repubblicani il Congresso nelle elezioni del 1932.
Dopo il suo insediamento nel 1933, il presidente Franklin Delano Roosevelt implementò una serie di riforme economiche e sociali note come New Deal, che miravano a rivitalizzare l’economia statunitense e ad alleviare gli effetti della Grande Depressione.
Il New Deal
Il New Deal di Franklin Delano Roosevelt rappresentò un cambiamento radicale nell’approccio del governo statunitense alla gestione delle crisi economiche. A partire dal 1933 Roosevelt diede avvio a una serie di riforme economico-sociali per ammortizzare gli effetti della depressione. Roosevelt si avvalse del ‘Brain Trust’, un gruppo di consiglieri composti da esperti e accademici, per formulare le politiche del New Deal.
Prima fase del New Deal (1933-1935)
Durante i primi cento giorni del suo mandato, Roosevelt bloccò temporaneamente i prelievi bancari per stabilire la solvibilità delle banche. Successivamente, con i suoi ‘Discorsi al caminetto‘, rassicurò il pubblico sulla solidità delle banche, incoraggiando il ritorno dei depositi.
Roosvelt avviò quindi una politica volta all’interventismo economico, stanziando un piano di investimenti pubblici per la ripresa del paese. Istituì i Civilian Conservation Corps, un corpo statale che dava lavoro e alloggio ai disoccupati, impiegandoli in una sorta di servizio civile; incentivò gli agricoltori a diminuire o azzerare la produzione, per far fronte alla crisi di sovrapproduzione che aveva colpito il settore già dagli anni Venti; abbandonò il sistema della parità aurea sbloccando la circolazione di moneta, istituì un piano di ripresa industriale, di regolamentazione del prezzo dei salari e della concorrenza. Infine, regolamentò le transazioni finanziarie sconsiderate che avevano contribuito al crollo della borsa, e aumentò considerevolmente la tassazione sui redditi più alti.
Seconda fase del New Deal (1935-1943)
Durante la seconda fase del New Deal (1935-1943), Roosevelt promulgò il Social Security Act, introducendo il primo sistema di welfare moderno degli USA, che includeva pensioni e sussidi di disoccupazione. Il National Labor Relations, inoltre, istituì la possibilità da parte dei lavoratori di formare dei sindacati, così da impedire alle imprese di ricorrere a forme di lavoro irregolare.
Nel 1938 fu emanata una “Legge sul lavoro giusto”, al fine di eliminare la manodopera infantile e nel mentre si stabilì un salario minimo. Fu creata anche una legge federale sul teatro per dare sollievo agli attori che avevano perso il loro lavoro a causa del successo del nuovo cinema.
Gli effetti del New Deal furono generalmente positivi, contribuendo a una riduzione della disoccupazione e a un rilancio della produzione e degli investimenti, anche se il recupero economico completo fu raggiunto solo con l’ingresso degli Stati Uniti nella Seconda Guerra Mondiale.
